ANÁLISIS_ Muy esperado, el debut de Moncler en la Borsa de Milano no defraudó a nadie. Apodado por muchos en el comercio como ‘el nuevo Burberry’, Moncler ha disfrutado de un gran éxito en el parqué, y sus acciones subieron casi un 50 por ciento en su primer día de cotización.
Las acciones cerradas de Moncler ganaron un 40% al cierre de la primera sesión bursátil, recaudando 574 millones de libras en lo que fue la mayor flotación vista en la bolsa de valores de Milán desde Prada en 2010.
Al final de su primer día de cotización, la empresa que cotiza en Milán tenía un valor de 3.700 millones de libras después de recibir 20.000 millones de libras en pedidos de inversores.
La salida a bolsa de Moncler fue la más exitosa desde 2013
Moncler
puso sus acciones a la venta a 10,20 cada una, en el extremo superior del rango de oferta. La acción comenzó a cotizar en Milán el 16 de diciembre y cerró a 14,97 euros, registrando una ganancia del 47%. Moncler ahora está valorado en aproximadamente 20 veces las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización.
Los propietarios del fabricante de chaquetas de esquí, las firmas de capital privado Carlyle y Eurazeo, junto con el fundador Remo Ruffini, fueron los principales beneficiarios. Carlyle hizo la inversión seis veces, mientras que Eurazeo ganó 3,3 veces la cantidad que invirtió en el minorista de moda, señalaron fuentes citadas por medios italianos.
Un corredor cercano dijo que la demanda muy fuerte de los grandes inversores internacionales permitió a los distribuidores recortar muchos fondos pequeños y medianos, que se vieron obligados a colocar órdenes de compra en la apertura.
Entre los grandes ganadores se encuentra Gianni Tamburi, quien se hizo cargo del 14 por ciento de Ruffini Investments, el holding del homónimo de Ruffini, que posee el 32 por ciento de Moncler.
El director ejecutivo de LVMH, Bernard Arnault, y Salvatore Ferragamo se unieron al registro de acciones en la oferta, que se suscribió en exceso 27 veces. El presidente y fundador Remo Ruffini sigue siendo el mayor inversor que compró la marca en 2003.
En cuanto a 2014, los ingresos aumentaron otros 671 millones de euros, o un 18 por ciento, según Mario Ortelli, analista de Bernstein Research. Ortelli dice que el mayor desafío para Moncler es reducir la dependencia de la línea de productos principal.
Las acciones podrían valer un 20 por ciento más que los 10,20 euros a los que cotizaban en la oferta pública inicial «con el tiempo», dijo Allegra Perry, analista de Cantor Fitzgerald, en una entrevista con Bloomberg.
«Espero que las acciones se negocien bien después de la OPI», dijo Perry por teléfono. La subida potencial del precio de las acciones podría ser incluso superior al 20 por ciento «porque la gente podría recompensarlas por tener más perspectivas de crecimiento internacional», concluyó Perry.
